摩根大通发表研究报告指出，Meta(META.US) 刚公布去年第四季度业绩，该行认为公司需达成三项关键以推动股价上涨，包括展示2026年收入增长路径至20%以上区间、强调营业收入与每股盈利增长的财务纪律及/或正自由现金流，以及提供大型语言模型(LLM)进展与迈向前沿模型的路径指引。该行认为，Meta至少完成了前两项，或可算2.5项，尽管在达到LLM前沿水平方面仍存许多疑问。
Meta第一季收入展望强劲上调，增长预测推高至30%以上，预示2026年收入将足以抵消总支出(1,620亿至1,690亿美元)及资本开支(1,150亿至1,350亿美元)的上升压力，两者均高於此前已上调的预期。该行相信，第四季度业绩可能使Meta重回「赢得投资权」的轨道，第一季异常强劲的收入增长即为明证。重要的是，Meta持续透过新产品叠加推动AI广告在参与度与变现方面的强劲改善，并预计在中长期内整合LLM及重启排名与推荐模型。
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Meta股价在盘后交易上涨7%，该行预期可能出现一些阻力，使涨幅难以维持。摩根大通上调了收入与支出预期，但2026及2027年通用会计准则每股盈利下调3%至4%，部分原因在於剔除股份回购及计入第四季度的债务融资。大摩维持对Meta的「增持」评级，并将目标价由原先800美元上调至825美元。(ec/da)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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